DeepSeek母公司员工套取上亿元，量化私募行业合规引关注

发布于：2025-08-11 阅读：0

近日，幻方量化市场总监李橙6年套取1.18亿佣金被抓，该公司作为大模型DeepSeek母公司引发关注。幻方称是个人行为，而“券商返佣”涉及灰色地带，或促使监管收紧，也让市场对量化私募合规存疑。

近日，一则消息在金融圈掀起波澜。国内顶级量化私募机构幻方量化，作为大模型DeepSeek的母公司，陷入一场牵涉金额高达1.18亿元的返佣案件。此事件引发市场高度关注。

幻方量化

去年11月，幻方量化市场总监李橙因涉及券商返佣被调查。调查显示，2018 - 2023年间，李橙伙同某券商营业部经理，通过虚构经纪人身份，将幻方量化交易导入指定营业部。利用券商“交易佣金40%提成”制度，套取绩效奖金。6年累计套取1.18亿元，其中2000余万元流向李橙。目前相关涉案人员已移交司法。

幻方量化相关人士称，这是李橙个人行为，公司并不知情。公司没有做过返佣行为，也无监管机构找过公司。公司对所有合作渠道费率、佣金相同，且处于行业较低水平。李橙并非公司高管，只是普通市场人员。公司在等调查结果出来后再处理。

券商返佣

“券商返佣”通常指券商根据交易量返还部分佣金给投资者。有私募人士介绍，这种情况背后，可能是券商为吸引客户频繁交易，增加自身交易量和收入。这容易引发利益冲突和腐败问题。在量化基金高频交易中，佣金高，券商给予返点涉及金额可能不菲。

一位量化私募公司高管透露，券商最低佣金可能达万零点八五或万一，在此基础上加的佣金可返出。返佣通过公司形式，以咨询费、信息服务费等方式返还。返佣比例商定，一般在万一到万三之间，太高较难操作。

幻方量化由梁文锋创立，是中国量化投资领域头部机构。旗下有浙江九章资产和宁波幻方量化两家百亿量化私募平台。2021年曾达千亿元规模。2023年4月成立深度求索（DeepSeek）公司，进军通用人工智能领域，并于2025年1月推出大模型DeepSeek。

量化私募

在竞争激烈的市场环境下，量化私募行业出现新的“四大天王”，幻方以600 - 700亿元区间的管理规模位列其中。私募机构对下半年行情较为乐观，人工智能、新消费、创新药和红利资产等是聚焦方向。

此次事件将量化行业的高频交易、佣金分配等敏感问题推上风口浪尖。幻方量化虽称是个人行为，但市场仍存质疑，如亿元级返佣公司风控为何未察觉，是否涉及更广泛行业潜规则，公司是否需承担管理责任等。

这一事件或促使监管对量化行业的佣金结构、交易合规性进行更严格审查。此前也有量化私募因员工与券商私下协商返佣被查，海外也有类似争议。幻方量化需加强内部整改，建立透明佣金管理机制，主动配合监管，以应对此次事件带来的影响。

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标签：幻方量化 DeepSeek 券商返佣量化私募

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